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近期，比特币价格迎来了一波强劲上扬。2025 年 7 月 14 日，这一加密货币领域的 “领头羊” 表现惊艳，价格一举冲破 12 万美元的关键心理关口，最高触及 123,091.61 美元，创下历史新高 。这一突破性涨势并非偶然，背后有着多重因素的强力助推。从监管政策层面来看，美国即将举行的 “加密货币周” 期间，众议院将审议多项具有深远意义的加密货币法案，其中《天才法案》《明确性法案》等法案的推进，有望提升加密货币行业长期以来所渴求的监管透明度，降低监管不确定性。市场预期这将吸引此前持观望态度的资金重新流入，释放出强烈的看涨信号。从资金流向分析，机构投资者持续发力。自 2024 年初美国现货比特币 ETF 获批后，大量机构资金借道 ETF 源源不断涌入比特币市场。截至 2025 年 7 月，全球比特币 ETF 总流入资金已突破 500 亿美元大关 。诸如贝莱德、富达等金融巨头的积极布局，极大地提升了市场对比特币的需求。

然而，加密货币市场风云变幻，比特币价格在创新高后迅速回调。截至 7 月 15 日，1 枚比特币价格报 117,109.54 美元，当日跌幅约为 4% 。7 月 15 日至 16 日，市场更是遭遇 “黑色风暴”，比特币价格从 12.31 万美元的高位快速回落至 11.63 万美元，单日跌幅超 5% 。这一剧烈波动使得加密货币全网合约爆仓人数激增至 13.58 万人，爆仓总金额高达 4.93 亿美元 。此次回调，部分对冲基金在 12 万美元上方减仓，触发程序化交易链式抛售是直接原因之一。同时，比特币在过去三个月因机构资金涌入累计上涨超 40% ，尤其 7 月 14 日单日暴涨 6.8% ，短期积累了大量获利盘，这些获利盘的集中兑现也加剧了价格下行压力。

从更长时间周期回溯，2025 年开年至今，比特币整体呈现震荡上行态势，累计涨幅已超过 20% 。自 2024 年 4 月比特币减半后，供给收缩效应逐步显现，新币产出速度放缓，这一趋势在未来一段时间内仍将对价格起到支撑作用。与此同时，全球政治经济不确定性加剧，部分国家货币超发引发通货膨胀担忧，比特币作为去中心化、总量恒定的加密货币，其 “数字黄金” 属性愈发凸显。特别是在一些经济不稳定、货币贬值压力大的南美、非洲与东南亚国家，比特币和稳定币成为民众规避本币贬值风险的重要资产选择，用户量与链上活跃度屡创新高。